中證智能財訊成大生物（688739）1月26日晚間披露2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年歸母凈利潤1.23億元至1.39億元，同比下降59.34%-63.98%；扣非凈利潤預(yù)計3185萬元-4777萬元，同比下降85.25%-90.16%。以1月26日收盤價計算，成大生物目前市盈率（TTM）約為81.77倍-92.32倍，市凈率（LF）約1.21倍，市銷率（TTM）約7.76倍。

(資料圖片僅供參考)

以本次披露業(yè)績預(yù)告均值計算，公司近年市盈率（TTM）圖如下所示：

資料顯示，公司主營人用狂犬病疫苗、人用乙腦疫苗。

據(jù)公告，公司業(yè)績變動原因為，本報告期，公司凈利潤同比下降，主要系營業(yè)收入減少及資產(chǎn)減值損失計提增加等因素綜合影響所致。營業(yè)收入減少主要受國內(nèi)人用狂犬病疫苗市場環(huán)境變化影響。一方面，受行業(yè)監(jiān)管政策變化及市場競爭加劇影響，市場需求有所收縮；另一方面，受終端渠道階段性去庫存及采購節(jié)奏調(diào)整影響，產(chǎn)品銷售節(jié)奏放緩，導(dǎo)致國內(nèi)銷售收入同比下降。資產(chǎn)減值損失增加主要系公司基于研發(fā)戰(zhàn)略調(diào)整，終止了hib疫苗項目研發(fā)，并對該項目資本化的研發(fā)投入全額計提資產(chǎn)減值準備。

報告期，公司境外銷售收入實現(xiàn)增長，同時通過持續(xù)強化內(nèi)部管理，有效控制銷售費用及管理費用，上述因素在一定程度上緩解了業(yè)績的下行壓力。

本報告期，公司非經(jīng)常性損益增加，主要是由于公司投資的私募基金中創(chuàng)新藥行業(yè)投資估值修復(fù)，資產(chǎn)公允價值回升導(dǎo)致收益增加。

指標注解：

市盈率=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產(chǎn)相對穩(wěn)定的公司。

市銷率=總市值/營業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預(yù)報）12個月的數(shù)據(jù)計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數(shù)據(jù)計算。三者的分位數(shù)計算區(qū)間均為公司上市以來至最新公告日。

市盈率、市凈率為負時，不顯示當期分位數(shù)，會導(dǎo)致折線圖中斷。