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6月首周，兗礦能源公布超160億元資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)，這意味著，2026年上半年的滬市并購(gòu)市場(chǎng)再添一例百億“大單”。

滬市大體量產(chǎn)業(yè)整合始終保持“熱度”。年初至今，滬市新增重組290余家次，包括重大資產(chǎn)重組新增24家次，合計(jì)金額超1300億元。其中，大體量產(chǎn)業(yè)整合“好戲連臺(tái)”，既有資源類企業(yè)不斷“加固”產(chǎn)業(yè)鏈控制力，也有大規(guī)模券業(yè)整合持續(xù)“上新”。

從滬市龍頭的整合動(dòng)向看，無(wú)論是實(shí)體企業(yè)對(duì)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源保障能力的“加持”，還是證券行業(yè)加速邁向高質(zhì)量發(fā)展，都是產(chǎn)業(yè)和資本雙向發(fā)力下，企業(yè)對(duì)強(qiáng)國(guó)建設(shè)與產(chǎn)業(yè)鏈自主安全“頂層設(shè)計(jì)”的實(shí)踐，并購(gòu)正是其中的“主渠道”。“尤其是在藍(lán)籌企業(yè)集聚的滬市，隨著‘十五五’開(kāi)局起步，板塊內(nèi)龍頭上市公司依托并購(gòu)重組推進(jìn)提質(zhì)增效、提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，直接帶動(dòng)市場(chǎng)交易規(guī)模擴(kuò)容，亦是本年度大額資產(chǎn)重組密集落地的宏觀底色與重要?jiǎng)右颉！蹦迟Y深市場(chǎng)人士表示。

緊扣產(chǎn)業(yè)發(fā)展這一支點(diǎn)，并購(gòu)市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)邏輯不斷強(qiáng)化，這一點(diǎn)也在控制權(quán)市場(chǎng)得到印證。2026年A股上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)中，出現(xiàn)了一批基于產(chǎn)業(yè)邏輯的易主案例。統(tǒng)計(jì)顯示，滬市年初至今共有超過(guò)20單控制權(quán)轉(zhuǎn)讓案例。

上述人士稱，“產(chǎn)業(yè)收購(gòu)人”的頻繁入局，進(jìn)一步凸顯了當(dāng)前控制權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)中，實(shí)業(yè)屬性成為交易第一要義。同時(shí)，引入“產(chǎn)業(yè)收購(gòu)人”也為直面成長(zhǎng)壓力的中小市值公司打開(kāi)了轉(zhuǎn)型發(fā)展思路。當(dāng)前不少小市值企業(yè)遭遇增長(zhǎng)瓶頸，疊加創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)代際交接難題，引入具備資源與運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)資本，成為實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡、破解企業(yè)發(fā)展困局的優(yōu)選路徑。

依托并購(gòu)錨定新質(zhì)發(fā)展方向，培育新質(zhì)生產(chǎn)力，加速鍛造“向新”引擎，則是當(dāng)下滬市并購(gòu)的另一個(gè)縮影。數(shù)據(jù)顯示，在滬市今年以來(lái)超270單非重大重組中，一批公司基于主業(yè)的收購(gòu)，或提升主業(yè)“新質(zhì)”含量，或抓住時(shí)間窗口，不斷積蓄發(fā)展動(dòng)能。

整體來(lái)看，今年滬市并購(gòu)市場(chǎng)的積極態(tài)勢(shì)并非只有金額上的累積，當(dāng)基于產(chǎn)業(yè)邏輯向優(yōu)向新的并購(gòu)成為主流，盲目跨界、跟風(fēng)或“炒作式”重組自然不再占據(jù)“C位”，并購(gòu)重組市場(chǎng)未來(lái)也將呈現(xiàn)積極健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)。